Куди вкладати гроші в 2016 році. Поради фінансистів

Найбільші країни світу розміщують облігації з негативною дохідністю. А інвестори в період глобальної нестабільності шукають абсолютно надійні активи і готові заради мінімального ризику змиритися з невеликими втратами. Приватним інвесторам, можливо, стануть в нагоді поради найбільших гравців на фінансовому ринку - таких як Юрій Мільнер і Майкл Калві.

Юрій Мільнер

Вік: 54 року

Посада: засновник групи фондів DST Global

Досвід роботи на фінансовому ринку: 24 року

Спеціалізація: технологічні компанії

Обсяг коштів під управлінням: сімейство фондів DST Global і соінвестіціі близько $ 10 млрд

Структура портфеля: інвестиції в приватні інтернет-компанії в Китаї, США, Індії та Європі

Стратегія: інвестиції в швидкозростаючі компанії на пізній стадії розвитку. Отримав світове визнання завдяки DST type deal - коли інвестиції в капітал компанії відбуваються одночасно з викупом акцій у існуючих співвласників - ранніх інвесторів і співробітників

Принцип: купувати тільки міноритарні частки, не брати участь в управлінні компаній

Сама вдала угода: Facebook і Alibaba

Секрет: глибокий аналітичний підхід до оцінок ризиків і можливостей. Порівняння аналогічних бізнес-моделей на різних географічних ринках

Основні ризики: ставка на засновників компаній

Порада: підтримувати проекти в галузі фундаментальної науки і дослідження Всесвіту

Майкл Калві

Вік: 48 років

Посада: засновник Baring Vostok

Досвід роботи на фінансовому ринку: 27 років

Обсяг коштів під управлінням: $ 2,5 млрд з урахуванням Baring Vostok Fund V ($ 1,2 млрд)

Спеціалізація: private equity

Структура портфеля: компанії в секторі TMT, природних ресурсів, споживчих та фінансових послуг

Принцип: краще інвестувати в активи або бізнеси, які ти розумієш. 75% власних коштів інвестовано в фонди Baring Vostok. Комфортно, коли я знаю, куди інвестовано кожен рубль Порада: вкладати в компанії з великими темпами зростання: при реалізації економічних потрясінь їх швидке зростання компенсує негатив

Краща угода: збільшення початкового капіталу більше ніж у 20 разів у трьох проектах - СТС, «Яндекс» і Burren Energy

Найгірша інвестиція: лісопромисловий проект на Сахаліні. У теорії він був непоганий, але ми помилилися з інфраструктурою - ліс потрібно було практично доставляти на вертольоті

Інвестиційна ідея: в Росії багато успішних компаній з правильними бізнес-моделями, стратегіями і людьми. Їх виручка, особливо в рублях, зростає часто швидше, ніж в компаніях-аналогах в інших країнах світу. Ми шукаємо проекти, де за п`ять років можливо триразове збільшення вартості бізнесу

Основні ризики: ризики девальвації в разі подальшого падіння цін на нафту

Євген Коровін

Вік: 37 років

Посада: керуючий директор КК «Сбербанк Управління Активами»

Досвід роботи на фінансовому ринку: 14 років

Обсяг коштів під управлінням: інституційні портфелі і фонди облігацій обсягом 364 мільярдів рублів, включаючи 274 млрд рублів пенсійних накопичень

Спеціалізація: інструменти з фіксованим доходом

Що купувати: на горизонті 3-5 років - облігації ринків, що розвиваються в локальних валютах, включаючи рубль. Привабливі ОФЗ зі змінним купоном і корпоративні облігації з прибутковістю 10-11% річних: РЖД, Сбербанк, «Башнефть», СУЕК, Global Ports і Московський кредитний банк

Що продавати: ОФЗ з фіксованим купоном, суверенні бонди США і ЄС з мінімальними прибутковістю, субординовані банківські облігації

Краща угода: продаж з кінця 2013 року облігацій українських емітентів - ДТЕК, Метінвест, «Укрзалізниця», а також російських - «Ютейр», «Трансаеро» і «Мечела»

Найгірша угода: фіксація прибутку в 2014 році за доларової позиції за курсом 38 рублів

Основні ризики: політичні, сировинна залежність і обмежена ліквідність

Порада: роздрібному інвестору важливою є диверсифікація портфеля по валютах з розміщенням частини коштів в консервативні нерублевие інструменти - доларові депозити, фонди, російські єврооблігації

Костянтин Артемов

Вік: 35 років

Посада: керівник портфелем облігацій КК "Райффайзен Капітал"

Досвід роботи на фінансовому ринку: понад 12 років

Обсяг коштів під управлінням: близько 30 млрд рублів, включаючи найбільший ПІФ в Росії «Райффайзен - Облігації» (10 млрд рублів)

Спеціалізація: інструменти з фіксованим доходом

Що купувати: дво- і трирічні корпоративні папери з прибутковістю більше 11% річних - «ЕР-Телеком», «Еталон-ЛенСпецСМУ», рітейлери (завдяки постійному грошовому потоку) при борговому навантаженні, що не перевищує 3 EBITDA

Краща угода: покупка облігацій ГАЗу в 2009 році за 27% від номіналу і погашення за повною вартістю

Найгірша інвестиція: рублеві облігації ДВМП (FESCO), продані за 80% від номіналу

Принципи: частка корпоративних паперів в портфелі не більше 7% (краще 3-4%). Паперів компаній з борговим навантаженням вище 4 EBITDA і / або з боргом, порівнянним з річною виручкою, в портфелі немає Основні ризики: дефіцит бюджету веде до подорожчання позик для корпорацій (зростає обсяг випусків ОФЗ). Невизначеність пенсійної системи може позбавити борговий ринок великого довгострокового інвестора

Олег Міхасенко

Вік: 54 року

Посада: президент фінансової групи БКС

Досвід роботи на фінансовому ринку: 25 років

Обсяг активів клієнтів: 180 млрд рублів

Спеціалізація: брокерський бізнес

Стратегія: в Росії унікальна ситуація: ставка ЦБ -10,5%, а прибутковість бондів нижче. Інвестори вірять, що ставка і інфляція будуть знижуватися і бонди стануть прибуткові. До того ж багато хто чекає, що корпоративні облігації звільнять від ПДФО

Краща угода: $ 10 000, витрачені на запуск БКС в Новосибірську

Найгірша інвестиція: страхова компанія

Що купувати: довгі рублеві облігації з прибутковістю від 10% річних і російські єврооблігації з прибутковістю 4,5-5%

Принцип: всі вірять в чудеса, а їх, на жаль, немає: чим вища доходність, тим вище ризик

Основні ризики: сировинна залежність, відсутність конкурентного середовища для підприємництва

Ідея: американські фонди біотехнологій (термін вкладень 3-5 років)

Порада: особисті заощадження - на 90% в бондах і на депозитах, 10% в акціях, наприклад Ощадбанку